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咱俩以为今年军事工业业生行当基本面持续向好,软体家居板块原材料tdi价格下跌的影响

川财观点

近期机械板块表现一般,小市值标的表现相对较差,涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应,消息面仍偏正面,市场继续预期流动性放松和持续减税降费,立足防守反击保持适当仓位。

咱俩以为今年军事工业业生行当基本面持续向好,软体家居板块原材料tdi价格下跌的影响。近期军工板块延续上涨趋势。从军工企业目前已发布的业绩预告来看,2018年板块业绩将整体上涨。我们认为,2019年国防预算有望保持增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”,行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进,以及当前军工板块估值处于历史低位,我们看好2019年军工板块投资机会。近期需关注中美贸易谈判进展、军工企业发布、期间国防预算发布等事件,建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的;同时关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。

造纸板块:环保部共计公布了3批2019废纸进口核准名单,配额继续向龙头倾斜;纸浆近期仍有去库存压力,浆价呈下行趋势。家居板块:定制家居板块持续调整,地产政策松动可期,继续看好门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头。原材料tdi价格的大幅下降,继续缓解软体家居板块的成本压力;加之行业整合提速,竞争格局继续向好。包装印刷板块:原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点。

1月我国汽车整体销量下降,行业寒冬持续,但汽车继续逆市上行。新能源乘用车销量持续高增长,纯电化、高端化趋势明朗。1月纯电动乘用车销量占比达76%,同比增速达188.5%;车型方面,销量结构已得到明显改善,1月a级电动车已成为车型。厂商方面,市场格局稳定,龙头表现良好:()1月继续占据销量榜首。新能源汽车补贴新政有望近期公布,我们认为趋势性已在酝酿,可重点关注产业链龙头企业。

近期军工板块有所下跌。多家军工企业发布2018年度预告,板块2018年整体业绩预计将实现明显增长。2019年国防预算有望保持稳定增长、军改影响进一步减弱、军品五年周期中“前松后紧”,我们认为2019年军工行业基本面持续向好。叠加科研院所改制、军品定价机制等改革的深入推进,加之当前军工板块估值处于历史低位,我们看好2019年军工板块投资机会。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及核心系统标的;同时,关注市场空间大、具备核心研发能力的优质军民融合相关标的。

近期a股主要指数大幅反弹,机械板块表现一般,涨幅居前的标的无明显的板块聚集效应。消息面继续偏正面,成交放量,注意全面反弹后的获利回吐,保持适当仓位。

531政策以来,国内光伏产业链价格下调幅度较大,叠加海外需求增加,光伏产业链“淡季不淡”。随着未来成本进一步下降,预计海外需求将持续增长,行业景气度有望维持。同样受531政策影响,我国新增产能投产进度放缓,部分厂商变更扩产计划,2019年新增产能或将低于此前预期。供给端的变化叠加厂商对高效产品需求的提升,预计2019年上半年光伏行业高景气度有望延续。建议关注光伏产业链的优质上市公司。

造纸板块:目前环保部共计公布了4批2019废纸进口核准名单,配额继续向龙头倾斜;纸浆有去库存压力,浆价有下行趋势,但长期下行空间有限。家居板块:定制家居板块持续调整,地产政策仍需密切关注。我们认为门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的行业龙头有望突出重围。软体家居板块原材料tdi价格下降的影响,板块成本压力下降,竞争格局向好。当前我们看好具备渠道优势、品类齐全的软体家居企业。包装印刷板块:原材料价格上涨带来的影响正在逐渐被熨平,行业盈利水平有望迎来拐点。

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